Re-exploring the nexus between monetary policy and banks'risk-taking - Groupe de Recherche en Droit, Economie et Gestion Accéder directement au contenu
Article Dans Une Revue Economic Modelling Année : 2019

Re-exploring the nexus between monetary policy and banks'risk-taking

Résumé

In this paper, we analyse the link between monetary policy and banks' risk-taking behaviour. Some theoretical and empirical studies show that monetary easing is increasing banks' appetite for risk related to asset valuation and the search for higher yield. However, the low interest rate environment that began in 2010 is casting doubt on these findings. Our study adds to analyses of the monetary risk-taking channel considering non-linearity, especially testing threshold effects in this channel. Using a dataset of US banks, we find that the impact of low interest rates on banks' risk behaviour depends on the previous monetary regime, that is on the deviation of monetary rates from the Taylor rule. We complement the literature on the Taylor rule and provide arguments that extend the use of the Taylor rule by Central Banks to financial stability purposes.
Dans cet article, nous analysons le lien entre la politique monétaire et le comportement de prise de risque des banques. Certaines études théoriques et empiriques montrent que l'assouplissement monétaire, via la réévaluation des actifs et la recherche de rendements plus élevés, incite les banques à prendre davantage de risque. Toutefois, le contexte de faibles taux d'intérêt qui a débuté en 2010 jette un doute sur ces résultats. Notre étude complète les analyses du canal de prise de risque de la politique monétaire en tenant compte de la non-linéarité, notamment en testant les effets de seuil dans ce canal. A partir d'un ensemble de données provenant de banques américaines, nous constatons que l'incidence des faibles taux d'intérêt sur le comportement de prise de risque des banques dépend du régime monétaire qui prévaut, c'est-à-dire de l'écart entre les taux monétaires et la règle de Taylor. Nous complétons la littérature sur la règle de Taylor et fournissons des arguments qui étendent l'utilisation de la règle de Taylor par les banques centrales à des fins de stabilité financière.

Dates et versions

halshs-02144522 , version 1 (30-05-2019)

Identifiants

Citer

Melchisedek Joslem Ngambou Djatche. Re-exploring the nexus between monetary policy and banks'risk-taking. Economic Modelling, 2019, 82, pp.294-307. ⟨10.1016/j.econmod.2019.01.016⟩. ⟨halshs-02144522⟩
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